要點

• 在全球新冠(guan)肺炎疫情期間，電視面板賣得非常好，但市(shi)場上更(geng)受歡迎的是IT領域。更(geng)進(jin)一(yi)步，隨著IT產(chan)業演進(jin)，所謂(wei)的IT (Information Technology，信(xin)息計算機(ji)工業) 的面板需求正在往IoT (Internet of Thing，物聯網) 的面板需求演進(jin)。
• 全球筆電和(he)平板電腦(nao)面板銷售金額從(cong)2019年(nian)的(de)146億美元(yuan)增加(jia)到2021年(nian)的(de)280億美元(yuan)，幾乎翻(fan)了(le)一番。
• 除(chu)了京東方 ─ 迄今(jin)為止全球最大(da)(da)的(de)FPD生產商 ─ 中國大(da)(da)陸(lu)(lu)制(zhi)(zhi)造(zao)商的(de)IT面(mian)板市場(chang)份(fen)額(e)遠低于其(qi)電視面(mian)板份(fen)額(e)，遠遠落后于中國臺灣制(zhi)(zhi)造(zao)商和(he)LG Display。因此中國大(da)(da)陸(lu)(lu)制(zhi)(zhi)造(zao)商看到(dao)了一個(ge)很大(da)(da)的(de)機(ji)會，可(ke)以使產品組合多樣化，擺脫對電視市場(chang)的(de)嚴重依賴，這(zhe)將有助于緩解液晶循環（crystal cycle）的(de)極端情況，并從競爭對手手中奪(duo)取份(fen)額(e)。
• 隨著許多中國大(da)陸工(gong)廠產能分(fen)配(pei)的(de)轉變，增量產能的(de)擴(kuo)大(da)，以及建設和規(gui)劃(hua)以IT面板為目標的(de)新工(gong)廠，人們對IT面板的(de)市場(chang)與技術演進的(de)興趣明顯增加。
• 已經訂購設備的(de)新LCD工廠幾乎肯定會按計劃建設，而中(zhong)國的(de)IT面(mian)板(ban)產量在未來幾年將繼續增加。這將有(you)助于(yu)中(zhong)國大(da)陸制造商實(shi)現業務多樣化，但(dan)同時也引起(qi)了人們對IT面(mian)板(ban)生產過(guo)剩的(de)擔憂。

不(bu)久(jiu)前，部分(fen)媒體援引中國主(zhu)要(yao)面(mian)板廠商的(de)話(hua)說，在為電(dian)視應用大(da)量建造8.5/8.6代線和10.5代線LCD工廠后，"不(bu)再投資(zi)LCD"。然而，最近(jin)，對(dui)中國新工廠投資(zi)的(de)預測正在從智能手機應用的(de)OLED轉向(xiang)LCD，尤其是IT生產。

2020年(nian)(nian)中至2021年(nian)(nian)中，新冠(guan)疫情驅動的需求激增(zeng)，使2019年(nian)(nian)的大尺寸LCD供過于求變成了(le)短(duan)缺，同時(shi)也(ye)在(zai)2021年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)將面板(ban)(ban)價格(ge)和(he)面板(ban)(ban)廠(chang)商的利(li)潤推至了(le)歷史高點。即(ji)使現(xian)在(zai)電視面板(ban)(ban)市場明(ming)顯呈下降趨勢，但過去一年(nian)(nian)的超(chao)級周期（super-cycle）影(ying)響了(le)面板(ban)(ban)廠(chang)商的實際(ji)和(he)計劃(hua)投資策略(lve)。

電視面板在疫情期間賣得很好，但市場上更受歡迎的是IT領域，而且目前的IT面板應用已經逐漸與所謂的IoT (Internet of thing，物聯網) 的大趨勢結合在一起，而且它將繼續優于整個面板市場的表現。例如，筆電和平板電腦的銷售金額從2019年的146億美元增加到2021年的280億美元，幾乎翻了一番（見圖1）。

圖1：筆電和平板電腦面板銷售金額(e)

Source: Omdia

就面(mian)積而言，筆電(dian)和(he)平(ping)(ping)板電(dian)腦需求(qiu)(qiu)從2019年(nian)(nian)(nian)的(de)1630萬平(ping)(ping)方公尺擴(kuo)大(da)到2021年(nian)(nian)(nian)的(de)2320萬平(ping)(ping)方公尺。Omdia預測，隨著面(mian)板價格從2022年(nian)(nian)(nian)起開始(shi)下降(jiang)，面(mian)板銷售金額將適度(du)下降(jiang)。即(ji)便如此，隨著工作(zuo)場(chang)所向移動(dong)性的(de)加速轉變(bian)和(he)越來(lai)越多的(de)在(zai)(zai)線教育，銷售量將在(zai)(zai)未來(lai)保(bao)持(chi)在(zai)(zai)疫情前的(de)需求(qiu)(qiu)之上(shang)。就面(mian)積而言，預計需求(qiu)(qiu)將繼(ji)續逐(zhu)年(nian)(nian)(nian)增(zeng)長。在(zai)(zai)同樣的(de)市場(chang)趨勢驅(qu)動(dong)下，桌上(shang)型顯示器面(mian)板的(de)需求(qiu)(qiu)增(zeng)長路徑也(ye)與(yu)筆電(dian)和(he)平(ping)(ping)板電(dian)腦非常相似。

更(geng)進一(yi)步，隨著IT產業演(yan)進，所謂(wei)的IT (Information Technology，信息計算機工業) 的面板(ban)需求(qiu)正在(zai)往IoT (Internet of Thing，物聯網) 的面板(ban)需求(qiu)演(yan)進，這代表更(geng)多的機會與挑(tiao)戰。

IT面板市場的出色表現引起了所有FPD面板廠商的極大興趣，尤其是中國大陸廠商。除了京東方 ─ 迄今為止世界上最大的FPD生產商 ─ 之外，中國大陸廠商的IT面板市場份額遠低于其電視面板份額，遠遠落后于中國臺灣制造商和樂金顯示（見圖2）。

圖2：2021年(nian)筆電(dian)面板出貨(huo)量份(fen)額

Source: Omdia

市場(chang)增長吸引了(le)中(zhong)國大(da)陸面(mian)板廠(chang)商(shang)的(de)注意(yi)，他們認為這(zhe)是一個很(hen)大(da)的(de)機會，既可以使其產品(pin)組合多樣化，擺脫對電(dian)視市場(chang)的(de)嚴重(zhong)依賴，這(zhe)將有助于緩解液晶(jing)周(zhou)期（crystal cycle）的(de)極端情況，又可以從競爭(zheng)對手手中(zhong)奪取份額。

隨著(zhu)許多中國工廠產能(neng)分配的(de)轉變，增量產能(neng)的(de)擴大，以及(ji)建設和(he)規劃以IT面板為目標的(de)新工廠，人們(men)對IT面板銷售的(de)興(xing)趣(qu)明顯增加。

圖3：2021-2024年，中國(guo)和(he)印(yin)度已確(que)認和(he)正在(zai)考(kao)慮中的FPD工廠時間(jian)表(biao)

Source: Omdia

備注：上面的(de)甘特圖只顯示了第一階段的(de)時間安排，到2026年底(di)的(de)總(zong)產(chan)能(neng)或(huo)爬(pa)坡(po)產(chan)能(neng)。它不(bu)包(bao)括(kuo)2021年之前建造的(de)工(gong)廠，但包(bao)括(kuo)之后擴張(zhang)的(de)工(gong)廠。在(zai)Omdia的(de)方法論中，只有(you)可(ke)能(neng)性(xing)≥30%的(de)工(gong)廠被計算在(zai)供(gong)應(ying)和設備的(de)預測中。請參閱Omdia的(de)《3Q21 OMDIA OLED and LCD Supply Demand & Equipment Tracker 》以了解更多細節和最新預測。圖3所示的13家工廠中，有一半以上是生產LCD的。華星T9、華星T5、天馬TM19、信利四川 3號工廠和京東方B15新廠都將專門針對IT面板生產。同時，計劃中的惠科H6、維信諾V4、華星T8和印度Vedanta VED 一廠都計劃將一些產能分配給IT。華星光電的兩個新工廠，T9和T5，現在都計劃完全致力于IT生產，并且正在快速推進。不過，2023年及以后列出的其他工廠都是推測性的。

從2020年(nian)第三季度到(dao)(dao)2021年(nian)第三季度，中(zhong)(zhong)國(guo)面(mian)(mian)板廠(chang)(chang)商對LCD工(gong)廠(chang)(chang)的(de)投資獲得了(le)巨(ju)大回報(bao)，因(yin)為品(pin)牌商無(wu)法(fa)購買足夠的(de)面(mian)(mian)板來(lai)滿足其(qi)既定需求，面(mian)(mian)板價格(ge)飆升。同時(shi)，中(zhong)(zhong)國(guo)廠(chang)(chang)商審視了(le)其(qi)LCD和OLED工(gong)廠(chang)(chang)的(de)利用率(lv)和利潤(run)率(lv)，清楚地看(kan)到(dao)(dao)其(qi)LCD工(gong)廠(chang)(chang)的(de)生產力(li)更高，利潤(run)也更高。這反(fan)過來(lai)又(you)醞釀了(le)多個新的(de)LCD工(gong)廠(chang)(chang)計劃，至少(shao)在華星光電T5工(gong)廠(chang)(chang)的(de)案例中(zhong)(zhong)，可以看(kan)到(dao)(dao)該公(gong)司將計劃中(zhong)(zhong)的(de)OLED工(gong)廠(chang)(chang)轉向(xiang)LCD。

這使未(wei)來(lai)對(dui)LCD工廠(chang)的投資前景重現，再次證明了主流LCD的多功能性和持久力。這也(ye)標志著中國(guo)廠(chang)商為(wei)贏得IT面板領域(yu)的市場份(fen)額進(jin)行了重大投資。

隨著行業現在越(yue)過了(le)疫(yi)情的超級周(zhou)期，面(mian)(mian)板價格(ge)開始下(xia)降，市(shi)場(chang)、金融和政(zheng)治(zhi)環境變得不那么有利(li)。面(mian)(mian)板廠(chang)商可能再次(ci)轉變甚至取消一(yi)些投(tou)資計劃。無論如(ru)何，已經訂購設(she)備(bei)的工(gong)廠(chang)幾(ji)乎肯定會(hui)按計劃建設(she)，中國的IT面(mian)(mian)板生產將在未來幾(ji)年繼續增加。這(zhe)將有助于中國廠(chang)商實現業務多(duo)樣化，但同(tong)時也(ye)引起了(le)人們對IT面(mian)(mian)板生產過剩(sheng)的真正擔憂。

取決于(yu)(yu)這次(ci)產量激增的(de)(de)規模有多大，目前穩定的(de)(de)IT市場可能會遭(zao)受更(geng)大的(de)(de)競爭和更(geng)低的(de)(de)價格，給目前的(de)(de)市場引領者帶來壓力，并使該領域對(dui)新參與者本身的(de)(de)吸引力低于(yu)(yu)他們原來的(de)(de)期望。